民爆業(yè)迎來政策紅利

　近期，工信部出臺《“十四五”民用爆炸物品行業(yè)安全發(fā)展規(guī)劃》，提出2022年6月前停止生產(chǎn)、8月底前停止銷售除電子雷管外的其他工業(yè)雷管。對此，光大證券、長江證券等研報認(rèn)為，在政策推動下，國內(nèi)民爆企業(yè)有望受益于產(chǎn)品的更新?lián)Q代。

　　民爆物品系各種工業(yè)炸藥及其制品、起爆器材和工業(yè)火工品的總稱。從細(xì)分種類看，民爆物品包括工業(yè)炸藥、工業(yè)雷管等19個小類。數(shù)據(jù)顯示，2019年我國工業(yè)雷管許可產(chǎn)能高達(dá)38億發(fā)，產(chǎn)能利用率在三成左右，行業(yè)產(chǎn)能過剩問題較為嚴(yán)重。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此《規(guī)劃》給了工業(yè)雷管使用的截止時間，電子雷管市場將進(jìn)入快速起量階段。

　　電子雷管是一種新型工業(yè)雷管，又稱數(shù)碼電子雷管，具有抗靜電、誤差小、延遲低、容錯性高、爆破大塊率較低等優(yōu)勢，相比傳統(tǒng)工業(yè)雷管安全性、效率大大提高，且能有效降低炸藥單耗，節(jié)約后續(xù)成本。電子雷管所處民爆行業(yè)實施許可證制度，個人或單位未經(jīng)政府許可不得從事民爆相關(guān)業(yè)務(wù)，行業(yè)具備較高資質(zhì)壁壘。

　　據(jù)測算，2021年我國工業(yè)雷管行業(yè)規(guī)模約22.7億元，產(chǎn)能全部置換后，電子雷管行業(yè)規(guī)模有望大幅上升至79.1億元。

　　此外，在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大背景下，基建作為固定資產(chǎn)投資的中堅力量，有望開啟新一輪增長。隨著民爆行業(yè)整合的不斷推進(jìn)，擁有技術(shù)、牌照和規(guī)模的電子雷管頭部企業(yè)，將利用自身的壁壘，享有更多的市場“蛋糕”。

　　目前，滬深兩市共有保利聯(lián)合、壺化股份、金奧博、南嶺民爆、廣東宏大、雪峰科技、江南化工、凱龍股份、雅化集團(tuán)、國泰集團(tuán)、同德化工11家民爆公司。其中，雅化集團(tuán)電子雷管年產(chǎn)能5000多萬發(fā)，產(chǎn)銷量均位于全國第一，未來將積極響應(yīng)工信部要求，擴(kuò)大電子雷管產(chǎn)能;南嶺民爆現(xiàn)有普通雷管年產(chǎn)能15000萬發(fā)，電子雷管年產(chǎn)能2800萬發(fā)，正根據(jù)行業(yè)政策進(jìn)一步調(diào)增電子雷管產(chǎn)能，優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)。

　　光大證券分析師趙乃迪認(rèn)為，伴隨供給側(cè)改革持續(xù)推進(jìn)，民爆一體化趨勢延續(xù)，行業(yè)龍頭將明顯受益。